中美利差收窄是什么意思？ 中美利差倒挂对我国什么影响？

中美利差收窄是什么意思?

中美利差收窄是中债下行、美债上行的结果，10年中债收益率从高点3.35%下行至1月14日的3.11%，而10年期美债上行近30BP至1.15%。

中美利差从走阔到收窄，本质上反映了疫情影响下，中美经济从错位到收敛的过程。中美利差，归根结底取决于中美经济形势差异。疫情影响下，一季度，中国经济显著负增长、美国经济小幅正增长，中美利差出现全年低点;二、三季度，中国率先走出疫情、美国疫情恶化下，中美经济差异扩大、中美利差持续走阔;四季度，随着美国经济加速修复，中美利差转向收窄。

中美利差倒挂对我国什么影响?

1、造成人民币对美元贬值

中美利差倒挂的不断扩大导致人民币贬值压力加大，人民币资产对境外机构的吸引力将下降。今年以来人民币已连续贬值，9月15日晚间，离岸人民币对美元汇率跌破“7”这一整数关口。

因为正常来讲，全球资本流动是套利驱动的，即资本借发达经济体的廉价货币与利率去投资新兴市场。如果利率反转，就意味着这一套息结构已经被完全打反，打反后会导致资金从新兴市场流出，对新兴市场的经济与资本市场的形成一定的压力。

2、对我国货币政策调整造成压力

今年我国经济下行，央行虽然多次通过降低利率及存款准备金率刺激经济，但是现在却需要考虑更多的因素，不能大幅降息，现在收益率倒挂，美国的十年期国债利率都比你高了，如果这时候你再降息，那么倒挂会更严重，人民币贬值压力会更大，人民币对外资的吸引力也可能会进一步下降。

最新公布的8月美国CPI继续超预期的达到8.3，这将继续加大美联储加息的动作。而高盛将9月和11月加息的预测分别从50BP、25BP提升至75BP、50BP，认为年内美国的利率水平就将接近4%。

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